成果简报2013年第一期

信息来源: 发布时间:2014年10月21日

★   学术活动
Ø  2013年3月22-23日,China Journal of Accounting Research(简称:CJAR,中文:《中国会计学刊》)2013年特刊会议在美丽的海滨城市——珠海隆重召开。会议由厦门大学协办,来自中国大陆、香港等高校的50多位专家学者和博士生参加了本次会议。
新加坡管理大学程强教授进行简短的开幕致辞。他向各位前来参加会议的学者表示热烈欢迎,感谢他们在过去的时间里对CJAR杂志的支持和贡献。开幕式之后,会议进入正式议程,包括两个部分:主题演讲和论文报告与讨论。
主题演讲部分,来自美国得克萨斯大学达拉斯分校的Suresh Radhakrishnan教授做了题为“China Accounting Research: Going Yonder and Further”的主题报告。Radhakrishnan教授从历史和制度层面解释了中国发展之谜,并指出了未来中国学术研究的方向。Radhakrishnan教授首先提出,中国一直被认为是弱制度环境国家的代表,其近几十年经济上的腾飞发展,在外界看来是一个谜。为什么弱制度环境的中国会实现如此惊人的发展呢?Radhakrishnan教授认为一个可能的解释就是历史。从历史的角度看,中国一直沿用中央政府统一控制、地方政府分权管理的制度。在这种制度下,地方政府的锦标赛竞争动机促进了经济的发展。据此,他提出了一系列未来可能的研究方向,包括业绩与晋升的关系,业绩指标特征和选择等。Radhakrishnan教授对中国制度的深刻剖析和对未来研究方向的精准把握,让与会学者获益良多。
另外,来自新加坡管理大学的程强教授做了题为“Family Firm Research”的主题演讲。程强教授全面地介绍了美国家族企业的特征及已有的家族企业研究成果。程强教授认为,相比其他大股东来说,家族成员具有股权更加集中、所有权多样化程度较低、投资期限更长、积极参与企业管理等特点,这使得家族成员有更强的动机和更好的方式来影响公司决策。接着,程强教授从估值溢价、代理成本和会计问题的角度详细地介绍了已有的关于家族企业的研究。程强教授的演讲让与会者清晰地了解了美国家族企业研究现状,以及中国家族企业的特殊性,为未来家族企业的研究起到推动作用。
会议的第二部分是论文报告与讨论。本次会议经过多重评审和谨慎筛选,最后选取了8篇高质量文章作为会议报告论文,其中包括3篇英文论文和5篇中文论文。论文主题涵盖了会计准则、高管薪酬、IPO定价、政治消费、审计质量和公司治理等领域。会议主办方CJAR邀请了苏锡嘉教授、顾朝阳教授、杜兴强教授、吴东辉副教授等境内外知名学者对报告文章进行点评,并开放时间让与会学者参与讨论,会场气氛活跃。会后,与会学者纷纷表示,高质量的论文、点评人和与会者的精彩讨论,让人受益匪浅,不虚此行。
CJAR是国际上首本专门刊登有关中国会计研究论文的全英文学术期刊,于2008年由中山大学与香港城市大学在境外联合创办,由全球最大的科学文献出版社发行商Elsevier出版发行,按照国际刊物通行模式运作。2012年起,CJAR正式发展为季刊,力争在3年左右入选为SSCI期刊。CJAR学术会议的召开,一方面是为CJAR征集佳作,另一方面旨在汇聚国内外志同道合的同行专家学者,提供一个共同探讨中国会计研究问题的平台,提高中国会计研究的国际影响力。
Ø  2013年2月19日,伊利诺伊大学Thomas Vance教授为我中心师生作了题为“The Cross-Hierarchy Effects of Incentives”学术报告。
Ø  2013年2月19日,伊利诺伊大学Bradley Pomeroy教授为我中心师生作了题为“Communications with Audit Committees:How Much Information Do Auditors Provide about Management’s Accounting Practices?”学术报告。
Ø  2013年2月19日,伊利诺伊大学Peter Secord教授为我中心师生作了题为“Imbedded Differences under IFRS-An Empirical Canadian Study”学术报告。
Ø  2013年3月1日,上海大学Qinglu Jin教授为我中心师生作了题为“Economic freedom, investment flexibility,and equity value:A cross-country study”学术报告。
Ø  2013年3月29日,中国人民大学Xue Wang教授我中心师生作了题为“Country and Industry Concentration and the Performance of International Mutual Funds”学术报告。
Ø  2013年3月29日,香港领南大学KennyLin教授我中心师生作了题为“The Tradeoff between Tax Savings and Financial Reporting Costs: Public versus Private Firms in China”学术报告。
Ø  2013年4月15日,毕马威合伙人Simon Lee为我中心师生作了题为“IPO in Hong Kong-From the Reporting Accountants Perspective”学术报告。
Ø  2013年4月25日,中国金融期货交易所研发部负责人张晓刚为我中心师生作了题为“中国金融期货市场的发展与未来”学术报告。
Ø  2013年4月26日,香港城市大学Zhifeng Yang助理教授为我中心师生作了题为“Politically Connected Boards and Audit Pricing:U.S. Evidence”学术报告。
Ø  2013年4月27日,加拿大圣玛莉大学Peter Secord助理教授为我中心师生作了题为“Can Anyone Get this Right? A Comparison of Three Approaches to IFRS”学术报告。
Ø  2013年5月3日,江西财经大学Tao Huang教授为我中心师生作了题为“Political Uncertainty and Dividend Policy:Evidence from International Political Crises”学术报告。
Ø  2013年5月24日,深圳证券交易所金融创新实验室执行经理陈炜为我中心师生作了题为“中国股市投资者行为与市场绩效”学术报告。
Ø  2013年6月7日,中南财经政法大学金融学院陈思翀副教授为我中心师生作了题为“What Drives the Housing Markets in China:Rent,Cost of Capital,or Risk Premium of Owning relative to Renting?”学术报告。
Ø  2013年6月14日,英国埃塞克斯大学Xiaoquan Liu讲师为我中心师生作了题为“Investor sentiment and value and growth stock index options”学术报告。
Ø  2013年7月12日,英国埃塞克斯大学Pengguo Wang教授为我中心师生作了题为“The Role of Disaggregation of Earnings in Stock Valuation and Earnings Forecasting”学术报告。
Ø  2013年7月18日,香港科技大学Charles Hsu教授为我中心师生作了题为“Product Similarity and Sell-Side Analysts”学术报告。
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★   重大项目进展报告
 
重大项目之一:盈余持续性与公司价值
项目负责人:孙谦、张国清
 
本项目已结题。
 
 
重大项目之二:制度环境、会计准则变迁及会计信息的决策有用性与契约有用性研究
项目负责人:杜兴强
 
本项目已结题。
 
 
重大项目之三:我国证券市场财务分析师信息引导机制及其监管研究
项目负责人:薛祖云
 
信息披露制度是证券市场稳定的基石,而盈余预测便是证券市场中非常重要的会计信息披露机制之一。盈余预测改善了证券市场的信息环境,进而影响到股价的变化与波动,与投资者的经济决策密切相关。我国证券市场正处于转轨时期,对于盈余预测这一“黑箱”,还有较多的谜题亟待探究,如市场中存在二个盈余预测信息——管理层盈余预测和财务分析师盈余预测。这两种信息究竟存在什么样的关系?管理层和分析师的盈余预测究竟谁具有更高的信息质量?管理层和分析师的盈余预测准确性受到哪些因素的影响?管理层预测与分析师的盈余预测是否具有使用价值,能否作为市场预期盈余的替代变量,两者的使用价值是否有所差异?针对这些问题,课题组进行了多次讨论,并确定了下一步的研究计划:即系统地分析和对比管理层盈余预测和分析师盈余预测,提出改善盈余预测信息披露质量的政策建议。
阶段性研究成果一:市场化进程、所有权特征与资本投资效率,已形成文章,待发表。
市场化改革仍将不断推进中国经济的快速发展,市场在资源配置方面发挥着越来越大的作用。然而,随着市场化改革的深入,经济高速增长背后的“高投资率—低投资效率”、“高资本积累率-低资源利用率”、“高宏观增长-低微观绩效”问题日益显现。上述宏观与微观相悖的证据表明:尽管经济改革引发的市场化力量应该是推动企业微观层面资源配置效率自发改进的重要因素,然而在转型时期的所有权制度安排下,地方政府通过国有企业依然控制着资源的微观配置权。市场力量到底能够在多大程度上改进企业的资源配置效率,依然是有待廓清的重要问题。本文以我国国有上市公司为样本,对市场化进程、所有权特征与资本投资效率进行了经验分析,实证结果表明:① 市场化水平会显著影响企业资源配置效率,在市场化程度高的地区,政府对企业的干预程度较低,地区法治意识、要素市场发育水平和中介发展水平通常较高,外部资源与信息配置环境的改善提升了企业投资效率;② 在经济转型的新兴市场经济体中,尽管市场机制在资源配置时发挥着独立的作用,但作为公司治理的基石,产权制度与产权利益依然深刻地影响着企业投资行为,产权利益约束显著影响市场力量对资源配置效率改善的推进。
阶段性研究成果二:法律环境、产权性质与公司投资,已形成文章,待发表。
法制化进程对企业投资效率的促进作用,一方面会因制度环境的差异被不同程度异化;另一方面,作为公司治理的基石,产权制度安排及其形成的既定利益格局,很可能与法制化进程中的利益重塑产生冲突,导致法律与市场中介力量对公司行为的规范扭曲。因此,本文着重探究法制化进程对企业投资行为与效率的影响,以及不同企业产权特征下的投资效率差异性。以我国国有上市公司为样本,对法律环境、产权性质与公司投资的实证检验表明:① 法律环境的改善有助于投资效率的改善,在法律保护水平较高的地区,资本市场的运作机制越完善,股权投资人与债权人的融资契约能够受到严格的保护与执行,企业的投资也更有效;② 在法律对投资者保护效应的传导过程中,需要通过律师、会计师与行业协会等中介渠道来实现对投资者利益的保护,对市场中介、产权性质与投资效率的实证分析表明,中介组织运作所必须的配套制度环境,如产权特征、公共服务与政府行为等均存在很大差异,从而显著影响中介机构对市场效率的改进。
 
 
重大项目之四:中国上市公司内部控制评价与指数研究
项目负责人:陈汉文
 
本阶段本课题组主要工作任务集中于已开发内部控制评价指数的应用研究上,逐步将内部控制评价指数结论应用于审计及公司治理研究,并形成多篇工作论文,逐步将其可公开发表的主要内容整理为论文投递会议及发表。
阶段性研究成果一:内部控制管制之变迁——基于诺斯制度变迁理论的描述与分析,《厦门大学学报(哲学社会科学版)》,陈汉文、王冲,2013(1):29-36。
内部控制管制本质上是一种制度的安排。本文利用North的制度变迁框架,从产权、国家与意识形态三维度对中美两国内部控制管制变迁进行理论分析。从产权视角看,内部控制信息产权经历了由私有产品变为俱乐部产品,再转为公共产品的过程,该产权的界定提高了社会福利;从国家视角看,内部控制管制均由第一和第二行动集团推动,均衡点是各利益集团政治博弈的结果;从意识形态角度看,内部控制管制受制于意识形态的约束,同时知识存量的发展也构成了管制变迁的基础。
阶段性研究成果二:高管集权、内部控制与会计信息质量,《南开管理评论》,刘启亮、罗乐、张雅曼、陈汉文,2013(1)。
论文首先检验了内部控制对我国上市公司会计信息质量的影响,在此基础上进一步检验了上市公司的权力配置结构对内部控制与会计信息质量之间关系的影响。研究发现:首先,内部控制的完善有助于抑制公司的盈余操纵空间,降低公司的财务重述行为,提高公司的会计信息质量。这与基于美国市场的研究发现(如Doyle et al. 2007;Ashbaugh-Skaife et al. 2008;Chan et al. 2008;Goh and Li 2011)一致。其次,对于非高管集权公司而言,内部控制的完善有助于提高公司的会计信息质量,但在高管集权公司中则不存在这种明显的提升作用。这支持了本文的“权力超越说”。这表明,内部控制的完善有助于提升公司的会计信息质量,但这种提升作用会受制于公司内部的权力配置结构的影响。
阶段性研究成果三:产品市场竞争、竞争地位与审计收费——基于代理成本与经营风险的双重考量,《审计研究》,邢立全、陈汉文,2013(3)。
产品市场竞争对审计收费可能具有双重影响。根据代理成本理论,产品市场竞争能够缓解管理层和股东之间的代理问题,审计师会因此降低固有风险的评估水平并减少审计工作量,审计收费会因此降低。根据经营风险理论,产品市场竞争会增加企业的经营风险和审计师的经营风险,审计师会收取风险溢价,审计收费会因此升高。本文以我国2007-2011年6709个上市公司年观测作为研究样本,实证发现,上市公司面临的产品市场竞争强度对审计收费具有显著的负向影响,即代理成本效应起主导;上市公司所处的竞争地位对审计收费具有显著的负向影响,即经营风险效应起主导。以上结论说明,审计师在审计业务执行过程中会同时考虑上市公司所处行业的产品市场竞争状况和在行业内的竞争地位,并在收取审计费用时区别对待。
 
 
重大项目之五:行业经济周期,R&D投融资行为与公司价值
项目负责人:肖虹
 
在本季度中,本课题按照计划开展子课题研究,完成工作论文三篇。其中,由Xiao Hong、 Xiao Ming Fang、Chang Shao Hua所共同完成的工作论文《Investor Preference and Market Reaction to Cash Dividends Evidence from China’s A Share Stock Marke》已向2013年中国会计学会会计基础理论专业学术研讨会提交。由肖虹、洪琳琳完成的工作论文《R&D投资的激励政策效应比较:基于行业分析视角的经验证据》基于行业中观层面数据,考察分析了政府直接资助、金融机构贷款、税收优惠政策对企业R&D活动的影响。本课题将按照计划进行后续的研究。由肖虹、曲晓辉、陈少华所完成的工作论文入选2013年11月在印尼召开的25届国际会计研讨会。此外,本课题组完成了有关子课题一研究的实验程序设计和实验人员招募等工作,计划于下学期初进行实验研究。本课题将按照计划进行后续的研究。
 
 
 
重大项目之六:企业集团风险管控的会计内部报告研究
项目负责人: 陈少华
 
教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“企业集团风险管控的会计内部报告研究”在课题组负责人的组织领导下顺利进行。
2013年3月,在项目负责人的组织下,项目组深入厦门市国有企业集团调研企业的风险管理现状,与企业风险管理委员会负责人及风险管理项目具体执行者开展座谈,了解目前厦门市大型国有企业集团在风险管理上取得的经验,并探讨企业实际工作中存在的问题。
在央企的全面风险管理指引中提出,风险管理需要有三道防线,即“企业风险管理的框架是由一个基础、三道防线来构架的。一个基础指的是良好的公司治理结构;三道防线分别是业务部门、风险管理职能部门及内部审计部门。”但是在企业实际经营中,企业需要考虑机构设置的成本,并精简组织机构,同时设立风险管理职能部门与内部审计部门比较难以实现,因此,大部分企业将审计与风险管理部门相结合。目前,企业普遍还是更加注重业务部门,虽然领导已经认识到风险管理的重要性,但是为了权衡各方利益,风险管理委员会最后出具的内控报告还是无法完全独立的呈现观点。风险管理的重点是营造风险管理文化,是对风险管理意识的灌输。
在调研过程中,对于企业在实际工作中遇到的风险管理问题,如:风险管理如何与原有的制度、财务系统联系起来?如何将风险管理模块纳入目前的ERP系统当中,将ERP与风险管理相结合,以使ERP起到风险预警的作用?在中国,90%企业为中小企业,用不起ERP,在这些企业中如何开展风险管理工作?这些都有待在后续的进一步研究。
阶段性研究成果一:关于集团组织协同风险报告框架的构想,已形成文章,待发表。
随着企业规模不断扩大,企业结构愈加复杂,而集团的数量也在不断增加。集团的管理相较于单一企业的管理而言更加复杂。相应的,如何发挥集团各组成部分的作用、使集团整体价值大于集团各组成部分价值之和的问题也越来越受到管理当局的关注。战略学者安德鲁•坎贝尔在《战略协同》一书中明确提出协同是一个十分重要的概念,值得管理当局给予足够的关注。集团如果没有实现协同,那么就面临组织协同风险。组织协同风险可能会给企业带来重大损失,因此组织协同风险的报告框架对于集团的风险管控而言意义重大。
阶段性研究成果之二:理性动机下的并购风险研究,《财会月刊》,刘文煌,2013(3)。
现有文献通常以代理问题、管理者自大假说、自由现金流假说、政府干预等理论来解释“并购绩效悖论”,认为是上述动机导致企业不理性地实施低效率的并购。然而即使在理性动机下并购仍然存在风险,本文从规模经济理论、交易成本理论以及范围经济理论出发,分别探讨理性动机下横向、纵向以及多元化并购的风险,以期为并购决策者提供理论依据。
阶段性研究成果之三:董事会监管与盈余管理——来自沪深两市上市公司的经验证据,《现代管理科学》,彭青、陈少华,2013(2)。
文章以2007年~2011年间沪深两市上市公司面板数据为样本,舍弃了未考虑个体效应的截面回归方法,采用更适合短面板数据估计的固定效应模型考察了董事会特征替代变量与盈余管理程度之间的关系。在控制了上市公司资产规模、资产结构、盈利能力、股权结构后,研究发现:董事会频率与盈余管理程度正相关,独立董事比例、薪酬越高的上市公司盈余质量越好。独立董事与上市公司工作地同城的,上市公司盈余质量更好。
阶段性研究成果之四:“招工难”成因与对策研究——以福建D 企业为例,《现代管理科学》,彭青、陈少华,2013(5)。
文章以福建D 企业为例,首先剖析了“招工难”企业员工现状及基本特点,然后从内、外两个维度分析企业“招工难”问题的成因,总结出工资待遇低、劳动强度大,“食、住、行”缺乏配套保障,人口红利减小,政府监管、规划职能缺位四大成因。继而针对问题提出调整工资结构、改善劳动环境,招聘残疾员工,员工内部推荐,增设“计件”临时工种,机器替代人工,政府配套扶持措施六大对策。
 
 
重大项目之七:非市场的控制权转移
项目负责人: 刘峰
 
本阶段继续按照项目计划,对我国从建立资本市场以来至今的控制权转移的法律、法规等制度背景进行了梳理,陈列不同时间段有关控制权转移背景的制度变迁。计划在下一步能对不同时点上控制权转移制度的变化,找出相应的案例公司,说明政府有关部门在制定控制权转移的法律、法规有所针对资本市场上这些案例公司不合理的行为。看制度的变迁能否起到保护投资者利益,降低交易成本有利于并购的进行。对于交易成本的度量是本课题的重点也是难点,本阶段寻找影响交易成本的因素,并尝试着能以量化的方式给予度量。
此外,对于我国资本市场存在诸多系族控制不同上市公司的现象,系族与非系族控制的上市公司对于控制权转移后业绩表现、市场反应等也有不同的影响。拟将上市公司先分为系族和非系族两组,然后再把系族里面的上市公司分为直接控股还是间接控股,个人系族还是国企系族。此阶段正对该类数据进行收集和处理。
阶段性研究成果:“茅台现象”与资本结构理论,已形成文章,待发表。
 
 
 
重大项目之八:集团管控的管理会计报告体系设计理论研究
项目负责人:傅元略
 
项目《集团管控的管理会计报告体系设计理论研究》(批准号:12JJD790011)于2012年3月15日开始进行一些前期研究,首期研究论文:“ E-供应链下的战略成本管理与协调机制” 在《当代会计评论》V3-2 (2012)上发表。2012年6-9月完成一篇英文论文:“Budgeting Control Institutionalization,Risk Assessment,and Cash Flow Stability:Field Study from Listed Company in China”,和国内2012年11月的会议论文“ 管理控制机制的设计理论研究”。
阶段性研究成果一:Analyzing the Effect of Collaborative Cost Management in Supply Chain by Case-Based Reasoning,Journal of Software(EI检索),2013年2月。
Abstract—Applying case-based reasoning (CBR) to analyze the effect of collaborative cost management (CCM) in supply chain is a new research topic. This paper illustrates a new method which combining four steps of CCM and procedures of CBR with fuzzy inference model. The method improves the traditional similarity assessment and obtains the most suitable case to solve new problems. Moreover, this study gives a new definition of information set on the CCM problem and emphasizes self-learning in CBR for CCM in order to make the selected case solution more suitable and obtain the more collaborative effect value of CCM.
Index Terms—Collaborative cost management (CCM), multi-agent, case-based reasoning (CBR), supply chain
阶段性研究成果二:Strategic Budgeting Control System:Theory and Evidence from China Company ,“The 5th (2013) International Conference on Financial Risk and Corporate Finance Management” 大连国际会议论文,2013年6月29日。
In China,budget management has historically played a key role in management control for about 20 years. And there are a lot of theoretical research results on budgeting theory and its application recently to support some new budgeting mode. This paper constructs a new model SBC (Strategic Budgeting Control) which combines strategy management with budget management and solve the problems of traditional budgeting and considerable criticism Hansen et al (2003)[5] had proposed in his paper and book (Hope and Fraser,2003a[1];Hansen et al,2003). Moreover, in this paper, there are two other contributions:1) by the new model to answer the criticisms for budgeting and management accounting;2) this model not only provides a way to show that budgets continue to be used for control purposes and are perceived to be value-added but also provides a tool how to improve those weaknesses of budgets in China company.
 
 
重大项目之九:会计信息定价功能研究——准则国际趋同视角
项目负责人:曲晓辉
 
阶段性成果一:公司营收计划自愿披露的市场反应,《当代会计评论》,曲晓辉、万鹏,2013(1):43-57。
本文采用我国上市公司2009-2010年度数据,以分析师一致性预测作为市场预期来判断公司营收计划自愿披露的消息类型,研究了资本市场对公司营收计划消息类型的反应。研究发现:不论公司营收计划传递的是“好消息”还是“坏消息”,市场对公司营收计划自愿披露均有显著的反应。回归分析结果表明营收计划消息类型对于短时间窗口的累计超额收益率有显著的影响,“好消息”比“坏消息”有更大的累计超额收益率。
阶段性成果二:Economic Consequences of the Accounting Standards Converged to IFRS:The Implementation Evidence from Chinese Stock Market,Min Chen、Xiaohui Qu*、Xuejiao Sun,2012年美国AAA年会。
阶段性成果三:所得税会计的盈余管理研究——与美国SFAS 109比较视角,已形成文章,待发表。
所得税会计信息能够反映会计准则与税收法规的差异。所得税费用作为形成净利润的重要项目,很可能被用于企业的盈余管理。本文以我国企业会计准则第18号准则与美国SFAS 109的比较展开理论分析,并以SFAS 109盈余管理研究为主线,从递延税项、会计收益与纳税收益差异、结合避税行为的递延税项进行文献回顾。在分析所得税会计理论的基础上,评价已有研究的分析视角和结论的稳健性,以及所得税会计盈余管理的未来研究方向。
 
 
重大项目之十:政治联系与会计信息的相关性与可靠性:数据挖掘与实证研究
项目负责人:杜兴强
 
该项目已经教育部正式批准为2013年度教育部人文社会科学重点研究基地重大项目,项目批准号:13JJD790027。
 
 
重大项目之十一:原则导向会计准则、会计职业判断与会计信息质量:理论与实证
项目负责人:桑士俊
 
该项目已经教育部正式批准为2013年度教育部人文社会科学重点研究基地重大项目,项目批准号:13JJD790028。